沙羅最新番号 黄金珠宝品牌扎堆IPO，“淘金热”里谁最收成？
（原标题：黄金珠宝品牌扎堆IPO沙羅最新番号，“淘金热”里谁最收成？）
《投资者网》葛凡梅
2024年以来，黄金价钱整个“狂飙”，近期虽金价有所“降温”，但依旧保管相对高位。7月24日，周大福、老凤祥、周六福、周生生、老庙等品牌的饰品金价仍在“7字头”，价钱在730元/克左右。
“富时当首饰，穷时当盘缠。”黄金行为一种传统的避险钞票，投资价值被无数看好。数据明白，2023年，中国黄金珠宝商场的规模为5180亿元。在黄金商场“火热”之际，2024年，一批珠宝新品牌也“趁热”IPO，发起上市冲击。
旧年11月递交招股书的老铺黄金，于本年6月28日在港交所主板挂牌上市，上市首日涨超70%；曾三战A股的梦金园，于本年4月更新港股上市招股书；6月27日，也曾冲击A股未果的周六福，也转战港股IPO，向港交所递交上市请求。
周六福“最收成”
周六福固然名字中虽蕴含周姓，实则与“周生生们”并无平直关联，其背后掌舵者为来自广东潮汕的李姓昆玉。
早在2019年，周六福就请求在深交所主板上市，但由于周六福所寄予的司帐师事务所——正中珠江，在波及康好意思药业财务作秀案件后被证监会立案拜谒，导致了周六福的IPO审查才调被动中断。
2020年9月，周六福再次向证监会提交上市请求材料，但因经营存疑，被证监会二次否决。2023年11月，周六福决定主动挂念其刊行上市的请求文献。至此，周六福三次闯关A股IPO均以失败告终。
字据弗若斯特沙利文的贵寓，以2021年至2023年的珠宝收入复合年增长率计，周六福居于中国天下营运的珠宝公司之冠。以中国门店数量计，周六福于2017年至2023年贯串七年保管于中国珠宝商场前五大品牌之列，值得防备的是，周六福是前五大中国珠宝品牌中独一未上市的企业。
字据招股书，2021-2023年，周六福的营业收入分辨为27.85亿元、31.02亿元、51.51亿元，净利润分辨为4.26亿元、5.75亿元、6.6亿元。
周六福2023年净利润与老铺黄金、梦金园比拟最高沙羅最新番号，然而其背后却荫藏着毛利率与净利率双双下滑的隐忧。从2021年至2023年，其毛利率从35%攀升至38.7%后，又急剧下跌至26.2%，明白出明显的盈利压力。与此同期，净利率也从15.3%飞腾至18.5%后，回落至12.8%。
值得防备的是，周六福“贴牌”格局卖黄金，也一直受商场诟病。加盟商可从周六福授权的供应商处平直采购货色，并自行结算，而周六福则从中收取供应链处置费及品牌使用费。这种格局也带来了两大中枢问题：外部销售的强依赖性和里面坐褥的非自主性。
周六福的门店汇注以加盟店为主，数量强盛且遍布天下，放荡最新财报数据，2023年底，周六福在中国共有4288家加盟店，占公司门店总和的97.8%。
梦金园营收规模大
梦金园起步于山东，上世纪90年代，出身于山东潍坊昌乐县的王忠善，因从事蓝相持嵌入责任与珠宝交易结缘，并于2000年创办了昌乐华业珠宝，即为梦金园的前身。
梦金园深耕下千里商场。早年，头部品牌多汇注于一线城市，吉吉情色梦金园则将眼光投向三四线城市。招股书明白，2022-2023年，公司来自三线、四线及以下城市的加盟商销售收益悉数占比约40%。
招股书征引弗若斯特沙利文数据，梦金园的销售渠谈以特准经营汇注为基础，按三线及以下城市黄金珠宝收益（不包括金条）计，在中国黄金珠宝品牌中名递次三。
从事迹来看，2021-2023年，梦金园分辨终了营收168.78亿元、157.33亿元、202.16亿元；净利润分辨为2.21亿元、1.81亿元、2.3亿元。
梦金园的营收体量最大，但净利润规模不足周六福；从毛利率来看，2021-2023年，梦金园的毛利率分辨为3.18%、4.83%、5.33%，相较于2023年周六福26.23%、老铺黄金41.89%的毛利率，梦金园属于最低。
梦金园与周六福的经营格局雷同，齐主要依赖加盟格局。放荡2023年底，梦金园共有1687家加盟商，旗下经营超2817家加盟店，35家自营店，7家自营直营干事中心和17家省级代理及主流电商平台线上店。
据招股书，梦金园约9成收入来解放省级代理及加盟商构成的特准经营汇注，公司自营店的收入占比在2%左右。
比拟之下，梦金园加盟格局的毛利率则低了不少。以2023年为例，特准经营汇注的毛利率为4.7%，自营店的毛利率为22.4%。
为了推广，梦金园还给以加盟商进行补贴。2021-2023年，梦金园对加盟商的补贴分辨为4904.52万元、4162.45万元、1.3亿元，包括门店装修补贴、告白宣传补贴、促销补贴等。
老铺黄金毛利率高
相较于周六福、梦金园，配置于2009年的老铺黄金，则是一个相对更“年青”的品牌。
以“古法黄金”著称的老铺黄金，聚焦高端商场，门店数量较少。放荡6月11日，老铺黄金仅在天下14个城市开设33家自营门店，门店选址多为SKP、万象城等高端购物中心。发挥期内，老铺黄金门店的销售占总收入的89.8%、87.0%及88.6%。
事迹上，2021-2023年，老铺黄金的营业收入分辨为12.65亿元、12.95亿元、31.8亿元；净利润分辨为1.14亿元、0.95亿元、4.16亿元。
冲田杏梨尽管老铺黄金的营收、净利润规模均不足周六福、梦金园，但因老铺黄金的门店数量少，这使得其单店收益较为可不雅。2023年，老铺黄金的店均收入达到9390万元。据弗若斯特沙利文发挥，2022年中国扫数黄金珠宝品牌中，老铺黄金的单店收入名递次一。
与此同期，均为自营门店的老铺黄金，毛利率也较高。2021-2023年，老铺黄金的毛利率分辨为41.2%、41.89%、41.89%。而同期，周六福的毛利率分辨为35.02%、38.69%、26.23%；梦金园的毛利率分辨为3.18%、4.83%、5.33%。
产物方面，老铺黄金的主营产物只好足金黄金产物、足金嵌入产物两类。与主流的克数加工艺费销售格局不同，老铺黄金接纳按件售卖的格局，即“一口价”黄金，此类产物按克重折算下来价钱高于同期金价。
例如来看，公司足金黄金产物的克均价为729元；嵌入了钻石、绿松石、珍珠等其他材料的足金嵌入产物，克均价达到1043元，毛利率较足金产物更高。同庚，售价在1万元-5万元之间的足金嵌入产物孝敬40.7%的营收。
值得防备的是，老铺黄金的产物近半来自于外包坐褥。据招股书，2021-2023年，老铺黄金外包坐褥的产物产量占该公司总产量的比例分辨为36%、32%、41%。这也导致其外包坐褥产物性量或将受到质疑。
年头于今，黄金价钱涨幅已超16%，一经本年内行发达最佳的钞票之一。跟随消耗者的“淘金热”，黄金珠宝公司上市方法提速。
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